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AMB Generali übergewichten
18.02.2002
Independent Research
Die Analysten von Independent Research bewerten die AMB Generali-Aktie (WKN 840002) mit "übergewichten".
Aufgrund ihrer Aufstellung mit drei verschiedenen Geschäftsbereichen und ihrer vielfältigen Vertriebskanäle halte man AMB für sehr gut im Markt positioniert. Bei der Einführung der Riester-Produkte stellten die Anfangserfolge die Marktmacht der Versicherungsgruppe unter Beweis. Das Unternehmen sei es in der jüngsten Vergangenheit mehrfach gelungen, stärker als der Markt zu wachsen. Dies traue man AMB auch in Zukunft zu. Von dem anstehenden Vorstandswechsel (Walter Thiessen dürfte am 20. Februar den erkrankten Hans Jäger ablösen) erwarte man keine Auswirkungen auf den Aktienkurs.
Die AMB-Aktie habe im Jahr 2001 den MDAX outperformen können. Derzeit befinde sich der Kurs in einer Konsolidierungsphase. Der Peer Group-Vergleich zeige eine Unterbewertung der AMB-Aktie im Vergleich zu anderen Unternehmen der Branche. Insbesondere die im Vergleich zu den erzielten Bruttoprämien sehr gering Marktkapitalisierung von 52,4% deute auf mögliches Kurspotenzial hin. Auch das KGV liege mit 18 deutlich unter dem Peer Group-Durchschnitt von rund 22.
Man gehe daher davon aus, dass der Aktienkurs nach Abschluss der Konsolidierungsphase wieder einen Aufwärtstrend ausbilden werde. Nachteilig wirke sich allerdings der relativ geringe Free Float und das dadurch bedingte niedrige Handelsvolumen in der Aktie aus.
Ihr Votum erhöhen die Experten von Independent Research aufgrund der guten Zukunftsaussichten von AMB von "marktneutral" auf "übergewichten", sehen aber noch keinen sofortigen Handlungsbedarf.
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